10月份仍有19亿美元的资金持续流入美国ETF市场

  Morningstar晨星分析师 Michael Rawson, CFA

  译者:Morningstar EditorialTeam

  继9月份出现330亿美元的资金净流入之后,10月份仍有19亿美元的资金持续流入美国ETF市场。10月份,约有113亿美元的资金撤出美国股票型ETF,同时期约有65亿的资金流入环球股票型ETF,及40亿美元进入债券型ETF。黄金ETF则持续大放异彩,使商品ETF今年10月份的资金净流入金额总计达到16亿美元。另外,在各个月份的资金流量当中,以今年10月份的资金净流入金额最低,这主要是受到ETF发行速度减缓,以及ETF的终止数量大幅增加的影响。今年以来,美国市场上的ETF产品数量仅增加62只(今年以来新成立的ETF为159只,而被终止的ETF数量则为97只),相较之下,去年净增加的ETF数量高达278只。

  在所有的Morningstar
ETF组别当中,中国、多元化新兴市场,以及欧洲股票型ETF组别今年10月份的资金净流入金额皆达到10亿美元以上。此外,10月份亦有不少的资金流入新兴市场债券型ETF,但在前几个月份回报表现相对强劲,并吸引大量资金流入的高收益债券型ETF,在10月份却受到获利了结卖压影响,而遭遇了资金净流出。

  在ETF的发行公司方面,今年10月份则以iShares的ETF产品最受到资金青睐。在今年10月份最受美国市场欢迎的ETF产品当中,有好几只ETF是iShares旗下的产品,使得iShares今年10月份的资金净流入金额达到70亿美元,约为其他ETF发行公司资金净流入金额的两倍之多。Vanguard则为资金净流入金额排名第二高的ETF发行公司,10月份约有30亿美元的资金净流入。

  10月份,iShares针对其所推出的一系列“核心”ETF,进行了大规模的市场营销活动。这些核心基金的主要销售对象为采用买入持有投资策略的投资者,而这些基金的费用率也相当低。iShares所进行的营销活动包括在华尔街日报上刊登整页的广告,以及在美国总统候选人辩论节目中播放电视广告。截至目前为止,这些营销活动似乎发挥了一定程度的效用。

  另一方面,State
Street则遭遇了超过90亿美元的资金净流出,该公司旗下光是SPDR S&P 500
ETF(SPY)便有高达70亿美元的资金净流出,而这些流出的资金则有一部分转向了iShares
Core S&P 500 ETF (IVV)。基本上iShares CoreS&P 500 ETF
(IVV)是iShares公司将原有的ETF重新包装后,所推出的其中一只“核心”ETF,而iShares亦将该只ETF的费用率调降至0.07%,较SPDR
S&P 500ETF(SPY)的0.09%的费用率来的低。不过,这仍高于Vanguard S&P 500 ETF
(VOO)
0.05%的费用率。事实上,我们一直都认为对采用买入持有投资策略的投资者而言,相较于SPDR
S&P 500ETF(SPY),iShares Core S&P 500 ETF
(IVV)会是较佳的投资目标,主要因为iShares CoreS&P 500 ETF
(IVV)的产品法律架构能使该只ETF具有较佳的追踪能力。(SPDR S&P 500
ETF(SPY)为单位投资信托,而iShares Core S&P 500 ETF
(IVV)在法律上则被视为法定管制投资公司。)

  其他受到市场资金青睐的ETF,还包括了SPDR Gold Shares (GLD)以及PIMCO
Total Return ETF (BOND)。SPDR Gold Shares
(GLD)今年10月份的资金净流入金额为8亿美元,而PIMCOTotal Return ETF (BOND)
则有3亿美元的资金净流入,使得该只ETF的总资产规模达到30亿美元以上。 

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